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中联钢:上海低合金卷与普卷价差扩大一倍 近期

作者:新2直营现金网 发布于:2021-04-01 11:06 点击量:

  中联钢专稿:今年以来,上海地区热卷不同牌号之间价差有所扩大,比较突出的是低合金卷与普碳卷,价差最高一度达到300元/吨,与正常价差150元/吨(钢厂出厂价差)高出一倍。其主要原因是:钢市上半年整体运行态势较弱,热轧卷板市场长期处于倒挂中,普卷资源因其供给压力较大而需求相对较弱,价格一起处于弱势盘整。而低合金卷需求稳定且供应相对有限的优势凸显出来,较强的抗跌性,加大了两者之间的价差。随着近两周钢市快速回落,低合金卷也加速回归,但目前价差仍保持在200元/吨以上。后期是否如期回归到150元/吨上下的合理价差范围,还是继续维持较大价差格局呢?如此大的价差又是否吸引钢厂、市场资源集中流向上海呢?笔者从钢厂、市场了解到一些初步情况,希望有助于探究其深层原因。

  目前市场上流通的低合金卷基本上属于一般用途低合金结构钢,其代表材质Q345A/B,多用于铁路、桥梁、船舶、汽车、压力容器;常用作焊接结构件和机械结构件。市场终端用户相对稳定、针对性也较强,市场库存及经营范围相对较小,低合金卷抗风险能力略强。

  自4月以来国内热轧卷板市场一直处于窄幅盘整状态,虽有钢厂降价及优惠调整,商家多仍处于亏损状态。随着钢厂供给、银行质押、电子盘交割及商家托盘资源的流出,普卷资源供给加大,市场价格不断下探,与低合金卷价差不断扩大,低合金卷盈利能力逐渐凸显。据我网统计数据显示:4月-6月,上海市场贸易商低合金卷平均盈利能力高出普卷100元/吨左右,特别是5月在普卷亏损84元/吨的情况下,低合金净利润是56元/吨。

  在热轧市场普遍亏损的状况下,低合金卷盈利能力较强,商家及钢厂低合金卷占比有了明显提高。目前上海市场低合金卷主要来自:鞍、本、日、沙、首、河、柳钢及北台。鞍本钢以其2.0mm左右的薄低合金卷牢牢占有市场20-30%份额,北台日照钢厂后起之秀凭借其卷厚量大的优势也站到市场15-20%份额;其余各钢厂瓜分半壁江山。正常情况下,上海市场低合金资源预计占热卷市场总库存的15-20%,按目前上海库存150万吨算,低合金卷合理库存在25-30万吨。由于近两月低合金卷盈利能力的增加,商家低合金卷库存占比基本翻倍,本钢、日照、北台及沙钢低合金卷的订货比例明显增加。而上海市场某主要低合金卷供给钢厂自3月以来订货比例一路上扬,基本高于年均值的50%。以目前低合金卷市场投放量预计有20-30%的增幅,目前市场库存预算在35万吨左右,或对后期低合金价格形成下行压力。

  虽然上海市场低合金卷价差扩大,但天津、乐从市场资源分流过来较难,一是目前上海市场低合金卷价格高于其余市场100元/吨左右,基本可以与两地运费及资金费用相抵消;二是随着近两周钢市快速回落,上海市场低合金卷优势正在缓慢消退;三是5、6月各商家、钢厂对上海市场热卷低合金投放量已经高于正常水平的20-30%,后期势必加重低合金回落压力,同时甚至可能上海低合金卷价格低于其他两市场价格,与普卷的价差也可能低于正常价差。因此短期利润空间,津穗市场资源很难进入获利。

  综合来看:近两月上海市场低合金卷与普卷价差拉大,是钢市盘整时期,不同牌号供需基本面不同所的必然走势。低合金卷因其需求稳定而供应相对有限的优势,相比普碳热卷需求偏弱但供应较多,导致市场盈利不一,价差不断扩大。随着后期低合金卷供给压力逐渐增大,价格优势被挤压,市场将逐渐回归常态。(中国联合钢铁网 石玉华)

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